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工商時報【魏喬怡╱台北報導】印度人口13億，是全球第二多人口的國家，要讓這樣的人口紅利有效發揮，需要在基礎建設上擴大投資。法人表示，印度在2019及2020財政年度成長率預測為7.4％，尤其在基礎建設支出龐大，包括道路、鐵路和國內消費帶動成長下，中長期GDP朝正向發展，穩定的總經可望持續吸引資金流入，並支撐印度債市表現。景順印度團隊固定收益總監Sujoy Das指出，為了讓人民有電用並改善生活品質，印度總理莫迪曾承諾，未來五年除了將在基礎建設投入100兆盧比（1.44兆美元）外，也將建造6萬公里的國家高速公路。根據全球建設2030報告，印度未來十年將投入國內生產毛額（GDP）一成、聘僱約3千萬人投入基礎建設，2021年印度可望成為全球第三大基建市場，僅次於美國和大陸。經濟長期成長可期，加上政府推動基礎建設，使得印度充滿投資契機，Sujoy Das看好印度公司債投資契機，並指出假設不考慮少數債券問題，印度整體信用環境逐漸改善，根據統計，上半年債信獲調升家數就有685家，遭調降者408家，近年來獲調升者多於調降者，未來可望隨經濟成長進一步改善。景順印度債券基金運用專屬的信用模型，判定並監控發債機構的信用等級，同時評估信用曝險額的限制，並再運用內部信用評等做為建構投資組合的風險管理工具，挑選合適的發債機構。統計至2019年6月底，景順印度債券基金布局企業債三成七、公債約三成九、政府相關債券約兩成，整體債信評等投資級占94％，這也是國際信用評級機構惠譽國際授予評級的關鍵所在，也是首檔獲惠譽信評投資等級境外印度債券基金。群益印度中小基金經理人林光佑表示，從最新的印度的年財政預算案整體來看，印度總理莫迪的中期目標是將該國經濟規模從目前的2.7兆美元成長到2024至2025財政年度的5兆美元，且每年經濟成長率達8％，而此次的預算案將經濟總量目標定為3兆美元，政府預算赤字占GDP比重控制在3.3％，從莫迪政府執政以來持續降低，財政體質可望改善。根據摩根士丹利研究預估，上述目標將有達成的可能，主要理由是印度政府透過放寬外國直接投資、扶助中小微企業與農民補貼等方式，將可強化民間企業投資與消費成長，解決印度經濟面臨的困境，同時2018年4月開始實施的GST消費與服務稅制也同步增加政府稅收。